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廖峥嵘:警惕华盛顿发动汇率战

【字体: 】【 来源:未知】【作者:木木】  发布日期:2019-09-05 18:57


        以关税为主要手段,这届美国政府已向贸易伙伴发起五轮无差别贸易战,历时一年有余。但美国的贸易逆差非但没有缩小反而继续扩大,这无疑让美国执政团队头痛。在关税、贸易救济和技术限制手段都不灵的情况下,这届美国政府没有忘记货币手段。   虽然据IMF报告,目前货币因素对国际贸易的影响四不像特肖图 今天 今晚已经式微,美国财政宽松和德国、荷兰等国财政从紧对贸易的作用远为显著,但目前美国手中的工具不多。未雨绸缪,美国开始动用货币政策,力图压低美元。美国财政部本月初将中国列为“汇率操纵国”,也是美国货币政策调整的一部分。按常规,认定汇率操纵后需有一年的磋商期才会实施惩戒。但现在的美国政府经常不按常理出牌,不排除近期实施惩罚性举措。   美国政府一直在酝酿几套方案。一是美国商务部正提议制定新法规,将视人为压低汇率的做法为提供出口补贴,据此向来自“汇率操纵国”的进口商品加征反补贴关税。方案的困难在于,这有可能违反WTO现行规则,前几届政府正是意识到这一点而没动手。目前美国财政部已认定中国为“汇率操纵国”,商务部则可直接援引财政部的标准,对中国加征反补贴关税。只是中美关税战已全面开打,政策效果会更加模糊不清。   第二个方案是有美国金融专家提议,由美财政部动用“汇率稳定基金”,根据“操纵国”在外汇市场购买美元的规模,以购入同等规模“操纵国”货币方式进行反向干预。这既不违反任何现行国际规则,又不会显示出明显的伤害。但困难是,美国财政部需要掌握一个数量足够的美元池。目前财政部手中的证第一大富贵的生肖券组合价值950亿美元,其中美元证券为230亿。弹药不一定充足。   另外,这套办法目前不适用于中国。美国彼德森国际经济研究所前所长伯格斯滕明确指出,美国财政部认定中国操纵汇率大错特错,中国央行近5年来的主要任务是力挺人民币汇率不贬值,这是在帮助美国提高出口竞争力。再者,据IMF的统计,目前汇率低估的主要货币(美国现在需要提防的对手)包括阿根廷、墨西哥和欧元区国家,这些对手的货币往往是非主流货币,比如当前包括德国在内的欧洲多国以及亚洲的日本,国债收益率要么接近于零,要么为负。美国财政部买入这些国家的货币可能是做赔本买卖。更有甚者,如果美国的干预行动引起金融市场震荡,各国为避险反而会进一步买入美元资产,这将促使美元走强,结果适得其反。   虽然存在这些明显的困难和风险,但面对贸易失衡这个心头大患,在多边体制早被抛弃、单边关税和救济手段又不灵的窘境下,汇率成了当前这届美国政府显而易见的选项。面对欧洲各国放松货币政策的动向,美国总统特朗普一直施压美联储改变加息政策。美联储日前终于宣布10年来首次降息举措,但特朗普依然不满意,抨击美联储降息动作太慢、力度太弱。虽然美联储前四任主席联名警告不得干预联储独立性,但如果美元走势没有明显转变,美国贸易逆差继续恶化,特朗普很可能会直接动用行政系统干预货币政策。相关国家在应对美方惩罚性关税的同时,也要做好应对美国货币战、金融战的准备,也许不久就会见到弱势美元周期来临。(作者是中国社科买十二生肖管家婆资料院和平发展研究所常务副所长)

来源:环球时报

编辑:杨凯

来源:环球时报 编辑:杨凯    

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